304大口径304不锈钢管供需边沿效应正在削弱

虽然一季报全面疲软，但是304大口径304不锈钢管在资本市场火爆照旧。依据公开数据显现，截至5月6日当日收盘，304大口径304不锈钢管整体上涨5.16%，经调查得知其中有几家知名公司也涨停

　当前钢铁根本面的好坏与股价能否上涨曾经关系不大，它只是影响了钢铁的涨跌幅大小：盈利恶化时，304大口径304不锈钢管有可能上涨但跑输大盘;盈利改善时，钢铁继续上涨且可能取得超额收益。这种背叛的场面在整个2014年都得到了表现，铁矿石价钱2014年下跌幅度到达50%，而钢铁股则上涨超越8%，成为股价背叛根本面的佐证。同样上游动力煤焦炭等产品同样呈现此类问题。

估计304大口径304不锈钢管行业的盈利会随着一带一路改善的，特 别是范围较大的钢铁上市公司，而一些范围较小的钢铁，最后会得到整合。房地产复苏带动的钢价上升、复产能否可持续，在4月份的楼市表现中可见一斑。

　进入5月份，本轮房地产和基建投资带动的短期经济 回暖惯性犹存，但疲态初显。一线城市房价上涨过快，前期很可能有限购政策施行前的紧急过户行为会透支将来的购房需求，加之一线城市限购政策的全部晋级，将来销售回暖能否可持续存疑。

长期来看，房地产需求主要取决于三类刚需，即婚龄刚需、迁移刚需和改善刚需。目前房地产市场的这三大刚需已慢慢萎缩，将来市场需求有日薄西山的风险，投资反弹可能为将来的房价埋下更大的风险。

估计二季度304大口径304不锈钢管行业复产节拍将显著超于一季度，供应端将持续扩张，钢材供需形势持续改善，但边沿效应削弱。。